嫩草探花

今年以来，整个ETF市场都出现了大幅度的资金净流入局面，柳军认为，这说明整个市场正在不断趋于成熟，ETF的投资价值正在被越来越多的投资者所认可。“市场是会纠正投资者行为的，去年的市场教育投资者，买指数比买个股更容易获取稳健收益，今年的市场也是这样。今年个股的流动性锐减，而且频繁爆发个股风险事件，但是相反，ETF能够提供更为宽裕的流动性，也没有踩雷风险。”

长江商学院终身教授、长江商学院创办副院长、上海国家会计学院创办副院长引子去年11月28日，曾在公号发表过“华大基因，为了上市而上市”的文章。根据当时的市值，华大基因高达763亿。但从财报层面来说，它只不过是一家收入规模仅有17亿的小公司，难以支撑763亿的高市值，其静态市盈率高达218倍，风险巨大。但华大基因董事长汪建似乎并不这么认为。他在去年12月2日的第一财经年度峰会上说：我们做的是好事，股票不会下来。

二是我国资本市场结构不尽合理。除公开股票市场外，其他股权市场发展不充分，企业债券、公司债券市场发展不够，资产管理市场发展很快，但不规范，衍生品市场发展缓慢，尚未起到稳定市场的作用。三是仍需关注系统性风险。现代金融风险是相对于传统风险而言的，传统金融风险主要是银行风险，即履约风险，也就是信用风险。而现代金融风险是以资本市场、货币市场为中心，主要是市场交易风险，也就是证券交易产生的一些风险，这种交易往往不知道交易对手是谁，所以交易风险很大，尤其是资产证券化会带来很大风险。比如2008年美国次贷危机就主要源于信用违约互换CDS过度的交易。

根据72盈利法则，6%的年化收益率（ROE）要12年才能收益翻倍，如果ROE提升到20%，理论上长3年多投资收益就能翻倍。当然，未来已来，只是分布的不均匀，这收益也同样，需要坚守才能有收获。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

同样在深圳，尤国明夫妇也有着类似的遭遇。十五年前，尤国明夫妇在深圳宝安区上川市场经营一家粮油店。2004年就10月17日，卢柑清的儿子小勇（化名）在粮油店附近玩耍时丢失。尤国明夫妇家的粮油店15年前的深圳流动人口众多，在尤国明夫妇工作的那个市场，路灯、摄像头这些基础设施完全没有，只能靠市场里商贩们的模糊记忆，线索更是真真假假。

无论公司最终给出怎样的一种解释，这都会在某种程度上折射出公司的基础管理薄弱或存在重大缺陷。这一数据矛盾再次使人想起公司IPO先后上报证监会的两份招股书中的产品数量出现重大不一致的过失一样，即使最终不涉及故意造假，但起码也表明公司基础管理薄弱、内控失效。